今週も中央銀行デジタル通貨（CBDC）にとって大きな一週間でした。
2023-02-18
truthtalk.ukより
今週、CBDCの分野で2つの大きなことが起こりました。世界で最も歴史のある中央銀行のひとつであるイングランド銀行と英国政府が共同で、そう遠くない将来のある時点でデジタル・ポンドが必要になるだろうと確認したのです。その一方で、中央銀行デジタル通貨（CBDC）を初めて導入したナイジェリアのATMには、長蛇の列ができていました。
"信頼される新しい支払い方法"とは？
まず英国から見てみましょう。最新の財務大臣であるジェレミー・ハント氏は今週、CBDCを「新しい、信頼できる（国が支援する）支払い方法」として、この10年間のうちに登場する可能性があると述べました。イングランド銀行の金融安定担当副総裁ジョン・カンリフ氏（児童書やテレビアニメシリーズ「ポストマン・パット」の作者と混同しないように）は、次のように語っています。
現在の傾向からすると、英国ではリテール向けの汎用的なデジタル中央銀行通貨、すなわちデジタル・ポンドが必要になる可能性が高いというのが我々の評価である。
英国では現金の使用が急速に減少しているため、デジタル・ポンドは現在現金が担っている「アンカー機能」を果たし、保有者はイングランド銀行の資金にアクセスできるようになると、Cunliffe氏は述べた。また、ドルやユーロなどの不換通貨に固定された比較的新しい暗号通貨、いわゆる「ステーブルコイン」がもたらすリスクに対抗することができます。
これらはすべて、CBDCを立ち上げるための古典的な正当化理由です。しかし、英国の政治的エスタブリッシュメントの誰もが、これらが十分な理由になると同意しているわけではない。例えば、前イングランド銀行総裁のマーヴィン・キング氏は2022年1月に、"圧倒的に重要な問題は、CBDCが解決策となる問題は何か "と述べています。キング氏は、いくつも提案されているが、「どれもひどく説得力がない」と述べた。
また、貴族院の経済委員会は最近、英国に小売業のCBDCが必要な理由について「説得力のあるケースをまだ聞いていない」と結論付けています。それどころか、CBDCは「いくつかの利点をもたらすかもしれない」一方で、金融の安定とプライバシーの保護に「大きな課題」をもたらす可能性があるとしています。
しかし、イングランド銀行と英国財務省は、敬意を表して異論を唱えています。
「デジタル・ポンドは非常に大きな金融インフラ・プロジェクトで、完成までには数年かかるだろう」とカンリフ氏は、英国の銀行・金融サービスセクターの300以上の企業を代表する業界団体UK Financeでのスピーチで述べています。「この聴衆の多くが知っているように、それは私たちがお互いに取引する方法、そしてより広く、金融部門と経済全般に大きな影響を与えるだろう。
オペレーション・レイヤーの追加
大きな意味合いとしては、現在の銀行システムに与える影響があります。英国在住の経済学者で、高い評価を得ている『円の王子たち』の著者であるリチャード・ウェルナー氏が指摘しているように、中央銀行が個人と企業に直接リテール用CBDCを提供し、中央銀行の当座預金と同等のものを保有できるようになれば（スマートフォンを持っていて間違った種類の行動をしない限り）、我々が知る銀行の終焉を多かれ少なかれ意味することになるでしょう。
必要なのは衝撃か危機だけです。すべての資金は、銀行預金から中央銀行に移動し、銀行システムは停止します。
そうなると、ヴェルナー氏が「モノバンキング」と呼ぶ、中央銀行という一つの貸し手だけが活動できるような状況が生まれることになる。
この結果を避けるため、BOEは、新しいデジタル・ポンドが誕生したら、1万ポンドから2万ポンド（12，017ドルから24，033ドル）の保有量に制限を設けることを検討している。また、デジタル・ポンドには利子がつかないことになる。
世界の中央銀行が最も避けたいことは、大手民間銀行を一掃することであり、彼らは何よりもその利益に貢献する傾向がある。実際、中央銀行は多くのTBTF金融機関と手を組んで、CBDCのインフラを構築しています。むしろ、日銀や他の多くの中央銀行がやろうとしていることは、金融システム内に余分なオペレーション層を作ることです。そして、BOEが（民間セクターの助けを借りて）通貨を作る一方で、民間銀行がその新しいレイヤーの主な公的インターフェースとなる、とカンリフ氏自身が昨年6月のパネルディスカッションで提起しています。
私たちは資産とレールを作成しますが、一般の人々とのインターフェースは、実際には民間の決済プロバイダーが行うことになるでしょう。例えば、銀行が顧客の決済を行い、デジタル・アプリケーションに資金を統合する......といった具合です。
他にもモデルはあります。民間企業がトークン化を行い、中央銀行の資金と1対1で交換できる独自の資金を提供するモデルもあります。
他にもモデルはあります。民間企業がトークン化を行い、中央銀行の資金と1対1で交換できる独自の資金を提供するモデルもあります。
したがって、CBDCは、一部の人が懸念しているように、民間銀行システム全体に取って代わるために使われることはないでしょう。しかし、CBDCがもたらし得ること、そしておそらくそうなるであろうことは、中小の地方銀行や信用組合を廃業に追い込むことです。彼らは、規制コストや負担、複雑さが増すことに対処することができないでしょう。米国では、全米連邦保険信用組合協会（NAFCU）が昨年、デジタル・ドルの発行は金融の安定性を損なう恐れがあると警告し、CBDC導入に伴うコストとリスクは、宣伝されているメリットよりも大きい可能性が高いと主張しています。
https://truthtalk.uk/2023/this-was-another-big-week-for-central-bank-digital-currencies-cbdcs/
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